D noch im grünen Risikobereich: Der Risiko-Atlas

Herausgeber: Allianz Research

Zusammenfassung: Allianz Research hat vor kurzem einen aktualisierten Länderrisiko-Atlas veröffentlicht. Im Atlas werden 84 Länder bewertet im Hinblick auf potenzielle Risiken und Chancen für Unternehmen. Bei der Bewertung wird erstens ein mittelfristiges Risikorating für Makroökonomie (Economic Risk), Politik (Political Risk) und regulatorischen Rahmenbedingungen (Business Environment Risk) vorgenommen. Hier sind Ratings zwischen AA und D möglich. Und zweitens werden die kurzfristigen Risiken der Finanzierung (Financial Risk) und der wirtschaftlichen Nachfrage (Commercial Risk) geratet. Hier sind Ratings zwischen grün (1) und rot (4) möglich. Die Länder werden alphabetisch gereiht abgehandelt. So folgt beispielsweise auf Germany im Atlas Ghana.  Schauen wir also kurz auf Ghana. Hier sind die Risiken in allen Dimensionen sehr hoch, am höchsten aber sind Financial Risk und Commercial Risk. Beim Rating der kurzfristigen Risiken befindet sich Ghana im roten Bereich, mittelfristig beträgt das Rating C4. Germany hat da bessere Risiko-Karten. So sind nach Einschätzung der Allianz-Analytiker politische, regulatorisch und ökonomische Risiken vergleichsweise gering. Das Finanzierungsrisiko ist etwas größer, aber immer noch im unteren Bereich. Demgegenüber geht das Commercial Risk doch bedenklich weit in Richtung „Ghana“. Zwar ist dieses Risiko immer noch deutlich unter dem in Ghana, aber im innerdeutschen Vergleich der Dimensionen höher als die anderen Risiken. Das reicht kurzfristig aber immer noch für den grünen Risikobereich und mittelfristig für AA1. Im Übrigen hat die Schweiz (AA1) ein nicht allzu stark davon abweichendes Risikoprofil, wohingegen die Risiken in den USA (AA1) alle ähnlich gering sind.

Link zum: “Country Risk Atlas 2024: Assessing non-payment risk in major economies”